Los rápidos cambios en el mercado de GNL

  • Entrevista con Paul Griffin, miembro del cuerpo gobernante de Gastech y asesor especial en petróleo y gas para White & Case LLP.

13 de julio de 2018.   En los últimos años, la industria del gas natural y el gas natural licuado (GNL) ha crecido de manera constante y recibe con regularidad desarrollos y perspectivas positivas. Recientemente, en el EIA 2018 Annual Energy Outlook se informó que la mayoría de la nueva capacidad de generación de electricidad será de gas natural después de 2022, gracias a los bajos precios del gas natural.

Gastech Insights: En su libro «La Ley y los Negocios del GNL» usted proporciona información sobre los elementos legales, regulatorios y políticos del negocio actual de GNL. ¿Cómo han evolucionado estos en la última década?

Paul Griffin: Cuando planificamos la primera edición del libro en 2005, nos dimos cuenta de que nunca antes se había publicado algo como esto y buscamos abordar las cuestiones más amplias aplicables al negocio internacional del GNL. Habiendo abordado la estructuración y el financiamiento de proyectos de GNL, envíos, acuerdos de venta a largo plazo y negociación, disputas y regulación de GNL, consideramos que el libro seguiría siendo relevante mucho después de su publicación en 2006.

Pero fue notable lo rápido que evolucionaron las cosas y hubo la necesidad de actualizar esos capítulos, y también se desarrollaron nuevos capítulos para cubrir los cambios que estaban teniendo lugar.

Los pensamientos a plasmar en esa segunda edición también se desvanecieron en poco tiempo. El rápido cambio de la tecnología, los mercados y las prácticas del negocio de GNL dio como resultado la publicación en 2017 una nueva y tercera edición, con actualizaciones de los capítulos anteriores y nuevos capítulos para reflejar los cambios: desafíos de las empresas aguas arriba, incumplimiento y terminación de SPAs de GNL, revisiones de precios en la práctica, portafolio de GNL, GNL a pequeña escala, y no menos de tres capítulos para abordar los cambios al financiamiento de GNL. Entonces sí, toda una evolución.

Gastech Insights: Con la transición energética en marcha, ¿qué significará la nueva orden de baja emisión de carbono para la industria del gas natural y el GNL?

Paul Griffin: La declaración de los Estados Unidos de retirarse del Acuerdo de París puede haber creado dudas con respecto a la implementación de esos acuerdos, pero el papel del gas natural y el GNL como combustibles puente hacia un futuro con menos carbono parece indudable.

El gas natural y el GNL están desplazando el consumo de carbón y petróleo en los grandes mercados de consumo de China e India, además el GNL se ha introducido en los mercados de energía de nuevos países como Pakistán y Filipinas, y los términos de los nuevos suministros de GNL de los Estados Unidos son socavar acuerdos existentes a largo plazo.

Mientras que estos desarrollos pueden ser positivos para el gas en general, al mismo tiempo contribuyen a la incertidumbre del mercado, y al riesgo para aquellos con arreglos contractuales existentes y posiciones de mercado.

Para una industria que estuvo tanto tiempo cómoda, el ritmo y la escala del cambio en el negocio de GNL en los últimos años ha sido notable. Una resistencia innata al cambio ha sido probada por el desarrollo de agregadores, la influencia de los comerciantes de materias primas y los movimientos hacia instalaciones flotantes y desarrollos de menor escala.

Hay dos áreas principales en las que los modelos tradicionales están cambiando. El primero es la forma en que se compra y se vende el GNL, y el segundo es la forma en que se financian los desarrollos. Y tal vez hay un tercero. En un momento en que existen dificultades crecientes para lograr disposiciones contractuales vinculantes pero flexibles en el marco de acuerdos de financiación y ventas a largo plazo, algunos recurren al paliativo tradicional, aunque temporal, de las empresas en participación.

Lo que es más interesante, algunos han estado persiguiendo un modelo de participaciones alineadas como productores, prestamistas y tomadores. Esta integración reduce la dependencia de los arreglos contractuales y el estado de derecho como el medio para gestionar los riesgos en la cadena de GNL.

Gastech Insights: En su opinión, ¿qué pueden hacer los proyectos de GNL para infundir confianza a los interesados ​​e inversores clave?

Paul Griffin: Ya sea que se busque el bienestar de los proyectos existentes o la entrada en otros nuevos, esta confianza es vital. Los proyectos de GNL han sido tradicionalmente a largo plazo y han disfrutado de mercados y circunstancias benignos. Este ya no es el caso. La certeza del rendimiento y los rendimientos buscados por las partes interesadas y los inversores están cada vez más en riesgo. Las leyes vigentes de estos proyectos rara vez permitirán que los contratos cambien a medida que las circunstancias lo hagan y la gestión del riesgo se está moviendo cada vez más hacia la flexibilidad de los contratos y las estructuras del proyecto. Los arreglos se están convirtiendo a corto plazo, las flexibilidades comerciales se están mejorando y las empresas conjuntas o combinaciones están surgiendo para adaptarse a las estructuras de las circunstancias cambiantes.

79 Comments

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  48. Ich finde absolut elektrisierend SlotClub Casino, es ist ein Online-Casino, das wie ein Neonlicht explodiert. Die Casino-Optionen sind bunt und mitrei?end, mit Live-Casino-Sessions, die wie ein Stroboskop blinken. Der Casino-Service ist zuverlassig und strahlend, mit Hilfe, die wie ein Laser zielt. Casino-Transaktionen sind simpel wie ein Schalter, aber mehr Casino-Belohnungen waren ein funkelnder Gewinn. Am Ende ist SlotClub Casino ein Muss fur Casino-Fans fur Abenteurer im Casino! Ubrigens die Casino-Oberflache ist flussig und glitzert wie ein Neonlicht, einen Hauch von Neon-Magie ins Casino bringt.
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  49. Adoro o brilho de BetorSpin Casino, da uma energia de cassino que e puro pulsar galactico. A selecao de titulos do cassino e um buraco negro de diversao, com caca-niqueis de cassino modernos e hipnotizantes. O atendimento ao cliente do cassino e uma estrela-guia, garantindo suporte de cassino direto e sem buracos negros. Os pagamentos do cassino sao lisos e blindados, de vez em quando queria mais promocoes de cassino que explodem como supernovas. Na real, BetorSpin Casino vale demais explorar esse cassino para os apaixonados por slots modernos de cassino! Vale dizer tambem o design do cassino e um espetaculo visual intergalactico, o que torna cada sessao de cassino ainda mais estelar.
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  54. Sou louco pela energia de BetorSpin Casino, oferece uma aventura de cassino que orbita como um cometa reluzente. As opcoes de jogo no cassino sao ricas e brilhantes como estrelas, com caca-niqueis de cassino modernos e hipnotizantes. O atendimento ao cliente do cassino e uma estrela-guia, dando solucoes na hora e com precisao. Os saques no cassino sao velozes como uma viagem interestelar, mas queria mais promocoes de cassino que explodem como supernovas. No fim das contas, BetorSpin Casino oferece uma experiencia de cassino que e puro brilho cosmico para quem curte apostar com estilo estelar no cassino! E mais o site do cassino e uma obra-prima de estilo estelar, torna a experiencia de cassino uma viagem espacial.
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  56. Ich bin total hingerissen von SlotClub Casino, es ist ein Online-Casino, das wie ein Neonlicht explodiert. Der Katalog des Casinos ist ein Kaleidoskop voller Spa?, mit modernen Casino-Slots, die einen hypnotisieren. Das Casino-Team bietet Unterstutzung, die wie ein Neonlicht gluht, antwortet blitzschnell wie ein Kurzschluss. Casino-Gewinne kommen wie ein Leuchtfeuer, aber mehr regelma?ige Casino-Boni waren elektrisierend. Am Ende ist SlotClub Casino ein Muss fur Casino-Fans fur Fans von Online-Casinos! Und au?erdem das Casino-Design ist ein optisches Spektakel, das Casino-Erlebnis total elektrisiert.
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  57. Acho simplesmente alucinante SpinFest Casino, oferece uma aventura de cassino que pulsa como um batuque de carnaval. Tem uma enxurrada de jogos de cassino irados, oferecendo sessoes de cassino ao vivo que vibram como tambores. Os agentes do cassino sao rapidos como um passista na avenida, respondendo mais rapido que um batuque. As transacoes do cassino sao simples como um passo de maracatu, porem mais bonus regulares no cassino seria brabo. Na real, SpinFest Casino e o point perfeito pros fas de cassino para os folioes do cassino! De lambuja a plataforma do cassino brilha com um visual que e puro axe, adiciona um toque de folia ao cassino.
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  60. Estou pirando com RioPlay Casino, tem uma vibe de jogo tao animada quanto um desfile na Sapucai. O catalogo de jogos do cassino e uma folia total, com caca-niqueis de cassino modernos e cheios de ritmo. O atendimento ao cliente do cassino e uma bateria de escola de samba, respondendo mais rapido que um batuque. O processo do cassino e limpo e sem tropecos, porem mais giros gratis no cassino seria uma folia. No geral, RioPlay Casino garante uma diversao de cassino que e uma folia total para os folioes do cassino! Vale dizer tambem a plataforma do cassino brilha com um visual que e puro samba, o que torna cada sessao de cassino ainda mais animada.
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  61. Adoro o encanto de SpinWiz Casino, oferece uma aventura de cassino que reluz como um portal magico. Tem uma enxurrada de jogos de cassino irados, oferecendo sessoes de cassino ao vivo que brilham como pocoes. A equipe do cassino entrega um atendimento que e puro genio, acessivel por chat ou e-mail. As transacoes do cassino sao simples como uma pocao, de vez em quando mais recompensas no cassino seriam um diferencial encantado. Em resumo, SpinWiz Casino garante uma diversao de cassino que e magica para os viciados em emocoes de cassino! De lambuja a interface do cassino e fluida e brilha como uma pocao reluzente, adiciona um toque de encantamento ao cassino.
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  62. Estou completamente alucinado por SpeiCasino, oferece uma aventura de cassino que orbita como um satelite. A gama do cassino e simplesmente um universo de delicias, com caca-niqueis de cassino modernos e estelares. O suporte do cassino ta sempre na ativa 24/7, acessivel por chat ou e-mail. As transacoes do cassino sao simples como uma orbita, de vez em quando mais recompensas no cassino seriam um diferencial astronomico. Em resumo, SpeiCasino oferece uma experiencia de cassino que e puro brilho estelar para os astronautas do cassino! E mais a interface do cassino e fluida e reluz como uma aurora boreal, torna a experiencia de cassino uma viagem espacial.
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  63. Adoro o brilho de BetorSpin Casino, oferece uma aventura de cassino que orbita como um cometa reluzente. A selecao de titulos do cassino e um buraco negro de diversao, incluindo jogos de mesa de cassino com um toque intergalactico. A equipe do cassino entrega um atendimento que e puro cometa, acessivel por chat ou e-mail. Os saques no cassino sao velozes como uma viagem interestelar, porem as ofertas do cassino podiam ser mais generosas. Em resumo, BetorSpin Casino oferece uma experiencia de cassino que e puro brilho cosmico para os viciados em emocoes de cassino! Vale dizer tambem a plataforma do cassino brilha com um visual que e puro cosmos, torna a experiencia de cassino uma viagem espacial.
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  64. Acho simplesmente magico SpellWin Casino, oferece uma aventura de cassino que reluz como um feitico lancado. As opcoes de jogo no cassino sao ricas e hipnotizantes, com jogos de cassino perfeitos pra criptomoedas. Os agentes do cassino sao rapidos como um passe de varinha, garantindo suporte de cassino direto e sem maldicoes. Os ganhos do cassino chegam voando como uma vassoura encantada, mesmo assim mais recompensas no cassino seriam um diferencial encantado. Resumindo, SpellWin Casino oferece uma experiencia de cassino que e puro feitico para os magos do cassino! De lambuja a interface do cassino e fluida e brilha como uma pocao reluzente, eleva a imersao no cassino a um nivel magico.
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