Autor: Martín Rosas

La Bolsa Mercantil de Colombia (BMC), matriz del Grupo Empresarial BMC registró una utilidad neta de $11.105 millones en el primer semestre de 2024.

EL resultado estuvo dinamizado por un aumento del 2% en los ingresos al pasar de $44.516 millones en el primer semestre del 2023 a $45.567 millones en el mismo periodo de este año, con un repunte importante en el segundo trimestre frente a lo reportado en los primeros tres meses del año.

Los gastos operacionales del primer semestre ascendieron a $28.583​ millones, con un crecimiento del 21%, dato que recoge 14 puntos por efecto de gastos no recurrentes ejecutados en el primer semestre.​

La utilidad antes de intereses, impuestos, amortizaciones y depreciaciones (EBITDA) cerró el semestre en $18.460 millones.

Dos nuevos productos

María Inés Agudelo Valencia, presidente de la empresa anunció dos nuevos productos que entran a fortalecer la estrategia de diversificación de ingresos de la compañía y a impulsar el crecimiento de las empresas colombianas.

El primero de ellos, es Atra-e, el mercado bursátil de facturas de la Bolsa Mercantil de Colombia, para que proveedores, inversionistas y pagadores del ecosistema de factoring, abran caminos seguros e inigualables de valor.

Por otro lado, desde la filial Conexión Energética, se dio inicio la fase comercial del bróker de energía, un servicio de intermediación para atender el mercado no regulado y que facilita las interacciones entre compradores y vendedores de electricidad mediante la suscripción de contratos semiestandarizados y no estandarizados de suministro de energía.

Al presentar los resultados del segundo trimestre del 2024, la presidente de la BMC destacó que “nuestra estrategia de diversificación está apalancando la generación de valor para nuestros accionistas, gracias a los ingresos potenciales que esperamos obtener en el mediano plazo. Esto soporta el nivel de capitalización bursátil que está logrando nuestra acción, sumado a la solidez financiera, el crecimiento, y un equipo consolidado y comprometido con los resultados de la compañía”.

Desempeño ingresos 

En el primer semestre de 2024 se registraron facturas por $31.95 billones, 6% menos que en el mismo periodo del 2023, generando ingresos para la BMC ingresos por $28.440 millones.

El mercado de compras públicas (MCP) presentó un importante crecimiento del 27% en ingresos al alcanzar $9.704 millones en el primer semestre de 2024. Las principales necesidades atendidas al Estado corresponden a contrataciones de servicios (61%), alimentos (36%) y productos y/o equipamiento (3%), generando ahorros para las entidades públicas por $64.110 millones.

La cesión de derechos económicos, producto lanzado al mercado en 2023, registró en estos primeros seis meses, ingresos por $254 millones, lo que representó financiaciones por un volumen de $43.962 millones.

Juan Camilo Suárez, vicepresidente financiero de la BMCexplicó que “este producto ha venido ganando terreno gradualmente convirtiéndose en una alternativa de financiación de capital de trabajo mediante la cesión de derechos económicos asociados a contratos con entidades del estado, permitiendo a las empresas obtener capital de trabajo para impulsar su desarrollo”.

El gestor del mercado de gas natural tuvo ingresos por $4.726​ millones, un crecimiento del 24% en comparación al primer semestre de 2023.

Contrario a la tendencia internacional, las inversiones en Colombia vienen decayendo en el sector de oil & gas. Un informe de la ACP expone que, sin incentivos a la exploración, en 2030 finalizaría la actividad exploratoria en el país.

Un oscuro panorama se vislumbra para el futuro de la industria de oil & gas en el país. Así se desprende del informe económico ‘Tendencias y Perspectivas del Sector Petróleo y Gas en Colombia’, elaborado por la Asociación Colombiana del Petróleo y Gas (ACP), que en su décima edición recopiló cifras históricas, tendencias de acuerdo con los presupuestos establecidos para este año y proyecciones para la década; así como un contexto global, y recomendaciones para el sostenimiento de la seguridad energética y fiscal de Colombia.

Pero las alarmas no son de ahora. Las reservas de gas y petróleo han venido cayendo consistentemente en los últimos años, hasta llegar a 6,1 años en gas y 7,1 años en petróleo en la relación reservas/producción.

El sector gasífero es el más preocupante, pues para el próximo año se espera un déficit de unos 110 millones de pies cúbicos (Mpcd), déficit que tendrá que cubrirse con gas importado, pero si no entra la producción del offshore, a partir de 2027 el déficit sería de 330 Mpcd, es decir, la tercera parte del consumo. En ese mismo año también comenzaría una pronunciada declinación de la producción de petróleo, que no sería suficiente para cubrir la demanda.

La conclusión es que hacia 2027 Colombia no solo tendría una crisis energética sino una crisis fiscal, pues la reducción de ingresos provenientes del sector hidrocarburífero no alcanzarían para soportar la Regla Fiscal de Mediano Plazo.

Mientras las políticas del gobierno en Colombia le apuntan a marchitar la industria y abocar al país a una crisis energética de dimensione insospechadas, los demás países latinoamericanos le apuntan a aprovechar estas fuentes de riqueza.

Argentina con Vaca Muerte se consolidará como el mayor productor de gas de la región; Brasil aumentará su producción de petróleo de 3,5 a 5 millones de barriles diarios, convirtiéndose en el cuarto o quinto productor mundial de crudo, y Guyana, la nueva joya de la corona, tiene proyectado llegar a 1,8 millones de barriles diarios en 2027. De ahí que las inversiones están migrando a esos países, mientras en Colombia se reducen.

Inversiones en exploración y producción

Según el informe, en un contexto en el que el mundo retomó el impulso a las inversiones en la industria de hidrocarburos a niveles que no se veían desde 2011, y en el cual Latinoamérica se consolida como un jugador protagónico, la proyección de las inversiones en el país, tanto en petróleo como en gas, tiende a la baja.

En 2023, en Colombia se invirtieron USD 1.050 millones en exploración de petróleo y gas, 19% menos que en 2022 (USD 1.290 millones), principalmente debido a retrasos en trámites ambientales y dificultades para operar relacionadas con bloqueos a las operaciones y deterioro de las condiciones de seguridad en las regiones. En producción se invirtieron USD 3.780 millones, 5% superior frente a 2022.

Para 2024 se estima una inversión total en exploración y producción de hidrocarburos de USD 4.600 millones, lo cual representa una caída del 5% frente a 2023. En exploración, de USD 1.100 millones, y en producción, de USD 3.500 millones; sin embargo, a la fecha se han perforado 11 de los 40 pozos exploratorios proyectados, lo cual indica que la meta de inversión en exploración no se cumpliría.

En cuanto a producción, en petróleo se estima un promedio de 780-790 mil barriles por día (kbpd), y en gas, un potencial de producción de 1.020 Mpcd.

“En materia de reservas, las de gas han caído un 58% en los últimos 12 años, y la vida útil de las de petróleo está cambiando su tendencia, ahora a la baja. De manera que, los niveles de reservas no son suficientes para garantizar, en el mediano y largo plazo, la sostenibilidad energética y fiscal del país”, dice el informe.

Frente a este panorama, Frank Pearl, presidente ejecutivo de la ACP, explicó que, “la única forma de incrementar la producción de hidrocarburos de manera sostenible es a través de exploración, la cual se refleja en incorporación de nuevas reservas: sin exploración no hay reservas y sin reservas no hay producción. Para lograrlo, Colombia cuenta con empresas que continúan apostando por el país y sus regiones; y desde la industria nos mantenemos abiertos a trabajar de la mano con el Gobierno para garantizar la seguridad energética de los colombianos”.

En ese sentido, es importante tener en cuenta que, de los 297 convenios y contratos firmados con la ANH, a junio de 2024, 90 se encuentran con fase exploratoria en ejecución, a los cuales se estima que corresponden 110 pozos exploratorios pendientes de ser ejecutados entre 2024 y 2030; con ello, sin nuevos incentivos a la exploración, en 2030 finalizaría la actividad exploratoria en el país.

Recomendaciones al Gobierno

Para atender la demanda nacional de petróleo y gas con producción local, aprovechando el potencial hidrocarburífero del país, y contribuir a la sostenibilidad fiscal de la nación, la ACP recomienda:

• Nuevos mecanismos para incentivar exploración e incrementar producción: incentivos adicionales al Acuerdo 6 del 2023, avanzar en la reposición de áreas, y definir medidas que dinamicen la producción, entre otros.
• Revisar la tarifa del transporte de petróleo por oleoductos, pues es una de las más altas del mundo.
• Garantizar la seguridad en las operaciones, mejorar la viabilidad del entorno y optimizar los trámites (ambientales, consulta previa y arqueológicos).
• Para gas y proyectos costa afuera: flexibilizar el marco comercial, asegurar el desarrollo de infraestructura de transporte, actualizar su metodología tarifaria y expedir la regulación de tarifas para construir las bidireccionalidades. Además, priorizar los proyectos costa afuera.
• Mantener señales de estabilidad fiscal y regulatoria para una industria clave en la transición energética.
• Apoyar e impulsar el desarrollo de proyectos productivos y de diversificación económica en las regiones.

En un contexto regional diverso, las tendencias de la industria de petróleo y gas reflejan tanto los avances como los desafíos que enfrentan los países en América Latina, y desde luego Colombia.

Por: DANIEL ROSSI*

En América Latina, Brasil, Argentina, Ecuador y Perú han buscado abrir sus mercados de petróleo y gas, mientras que países como Venezuela, Colombia y México siguen caminos opuestos, con políticas estatales intervencionistas.

Un aspecto crucial a considerar es la transición energética, que se manifiesta de manera diferente en cada país. En 2022, Colombia alcanzó el puesto número 29 entre 115 países en el Índice de Transición Energética del Foro Económico Mundial. Además, empresas de hidrocarburos como Ecopetrol han impulsado la innovación a través de su red Econova. Según el Ministerio de Minas y Energía, el país tiene como objetivo alcanzar el 50% de energía renovable en su mix energético para 2030.

Los datos del Informe de Transición Energética en América Latina, un estudio realizado por Aggreko con profesionales del sector eléctrico y de infraestructura en 13 países latinoamericanos, ayudaron a mapear algunos de estos escenarios energéticos en la región. Por tanto, lo que puede ser un gran avance en la transición energética para unos puede no serlo para otros.

En un país con presencia masiva de combustibles fósiles más pesados ​​en la matriz energética, por ejemplo, puede tener sentido hacer la transición a un combustible con menos emisiones como el gas natural, este es el caso de Perú. En otros, con una matriz energética con una alta proporción de renovables, la visión puede ser otra. En otras palabras, hay situaciones muy diferentes sobre las que trabajar.

La apertura del mercado de petróleo y gas en América Latina presenta una diversidad de enfoques y políticas entre los países de la región. A su vez, el gobierno colombiano adopta una postura agresiva en la transición energética, priorizando inversiones en energía eólica y solar, negándo nuevas licencias de exploración de petróleo y gas. Esta postura es criticada por reducir la seguridad energética y económica, con una caída del 35% en las actividades de perforación en los últimos dos años, resultando en menos empleos e ingresos. 

Por otro lado, Colombia enfrenta desafíos significativos, como la disminución de recursos naturales y una oferta insuficiente de gas. Según la Asociación Colombiana de Gas Natural (Naturgas), la oferta de gas no cubrirá la demanda el próximo año, con déficits proyectados de 43 Gbtud en 2025 y 160 Gbtud en 2026.

Para evitar el desabastecimiento, Naturgas propone complementar la oferta local con gas importado. Desde Aggreko, evaluamos que también es crucial explorar otras alternativas para mitigar el impacto de esta situación en el sector energético.

En este marco, la transición energética, aunque necesaria, debe hacerse de manera estructurada. El cambio abrupto hacia energías renovables puede comprometer la seguridad energética del país, especialmente considerando que fuentes renovables como eólica y solar aún enfrentan desafíos de confiabilidad y almacenamiento. El sector de petróleo y gas, crucial para la seguridad energética, demanda una transición gradual, integrando fuentes renovables de forma complementaria, sin eliminar abruptamente las fuentes tradicionales. 

Por lo tanto, mientras Colombia busca liderar la transición energética, necesita equilibrar sus políticas para garantizar la seguridad energética y económica a largo plazo. El enfoque debe ser gradual, permitiendo que nuevas tecnologías de almacenamiento y generación de energía renovable maduren y se integren en la matriz energética. 

Recientemente, varias empresas estatales en América Latina están vendiendo campos maduros y activos no prioritarios para estimular la actividad económica, como el caso de la venta de 55 campos en Argentina.

Al hablar de transición energética es importante considerar la creciente conciencia ambiental y la búsqueda de reducir las emisiones de carbono. Las empresas del sector del petróleo y el gas están invirtiendo en energías renovables y tecnologías de captura de carbono para mitigar su impacto ambiental y adaptarse a las demandas del mercado global.

Situación por países

El sector de petróleo y gas en América Latina está experimentando una transformación significativa, impulsada por factores económicos, ambientales y tecnológicos.

Colombia: La administración central del país no está permitiendo nuevas licencias de exploración, lo que trae al país un problema de reposición de reservas de crudo y gas. Las empresas con licencias vigentes y aprobadas siguen con capacidad de exploración e incremento de producción. Para las empresas que no las tienen, les resta seguir con la producción de pozos existentes. Con respecto a las renovables, Ecopetrol también está invirtiendo en ese tipo de energía, así como también en tecnologías de captura de carbono. 

Brasil: Se destaca por la apertura de su mercado de petróleo y gas. La estatal Petrobras ha estado vendiendo campos maduros y activos menos estratégicos a empresas privadas más pequeñas, lo que estimula la inversión y la generación de empleo.

Venezuela: Al igual que México, ha adoptado políticas de estatización y monopolio, lo que dificulta la atracción de inversión privada. La producción de petróleo del país ha caído significativamente, y la falta de inversiones impide una recuperación rápida. La situación política y económica agrava aún más las perspectivas para el sector. 

México: Ha enfrentado un declive en la producción de petróleo, cayendo de más de 3 millones de barriles por día en el pasado a alrededor de 1,8 millones en la actualidad. A pesar de los esfuerzos del gobierno para aumentar la producción a través de inversiones estatales, Pemex, la empresa estatal mexicana, es la petrolera más endeudada del mundo.

Argentina: Adoptó un enfoque más abierto hacia el mercado y la privatización de activos. YPF, la empresa estatal, está vendiendo campos maduros y menos estratégicos a empresas privadas, estimulando la inversión y la cadena de servicios.

Chile: Uno de los países en la región que tiene mayor preocupación con la transición energética, está buscando la neutralidad hasta 2050. Los proyectos de hidrogeno verde, junto con los proyectos de energía eólica, son ejemplos de la voluntad del país de moverse en esa dirección. 
Ecuador: Enfrenta desafíos y oportunidades en el sector de petróleo y gas, con foco en la refinación y la búsqueda de diversificación y sostenibilidad. El país tiene una capacidad de refinación de alrededor de 190 mil barriles diarios de petróleo, así el país es principalmente un exportador de crudo e importa la mayor parte de sus refinados. 

Guyana: Se está destacando tras un gran descubrimiento de petróleo en 2019 por ExxonMobil y Hess Corporation. Este país, con reservas estimadas en 11 mil millones de barriles, está atrayendo a las grandes empresas de servicios de petróleo y gas del mundo, como Halliburton, Schlumberger y Baker Hughes. Se prevé que Guayana alcance una producción de 1,5 millones de barriles por día para 2027. 

Surinam: Con el apoyo de TotalEnergies, está siguiendo un camino similar al de Guyana, con inversiones significativas previstas para el Bloque 58.

*Gerente del sector de O&G en América Latina de Aggreko.